21日晚，證監會稱，因燕之屋已申請撤回申報材料，發審委決定取消對公司IPO申報文件的審核。燕之屋原定于22日上會，上會前夕卻主動撤回IPO申報，意味著燕之屋無緣“燕窩第一股”。

隨著經濟發展和人民生活水平的提高，燕窩產品備受熱捧，市場也越發龐大，各方資本也進入這一行業。燕之屋作為行業頭部企業，無疑成為受益者。2019年至2021年，公司營業收入分別為9.51億元、12.99億元和14.99億元，同期歸母凈利潤分別為0.79億元、1.20億元和1.67億元。

業績增長的背后是漫天飛舞的營銷。2019年至2021年，公司銷售費用持續增長，分別為3.08億元、3.17億元和3.91億元，分別占總營收的32.39％、24.4％和26.08％。3年累計銷售費用超過10億元，是其間累計凈利潤的近3倍。公開信息顯示，2008年，燕之屋請來劉嘉玲代言；2018年，林志玲成為燕之屋品牌代言人；2022年，趙麗穎接檔成為品牌代言人。

與豪氣的廣告費用相比，燕之屋在研發上的投入就顯得“吝嗇”。2019年至2021年，燕之屋對應的研發費用分別為0.19億元、0.18億元、0.19億元，占營業收入不足2%。

滿天遍地宣傳并不能打消市場對于公司產品功效的質疑，圍繞燕窩產品本身及其營養價值的爭議從未停息。直到現在，還有很多專家學者認為，燕窩的營養價值不如雞蛋和牛奶，是一種“智商稅”。

事實上，證監會對燕之屋的產品始終抱有質疑態度。證監會曾在反饋意見中提到，“關于燕窩的營養價值介紹等相關材料、數據來源，是否有權威出處；是否存在類似暗示燕之屋燕窩延年益壽功效的媒體廣告，相關宣傳是否存在虛假宣傳等合規風險，公司是否因此受到行政處罰?！?/p>